((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Summer Zhen et Samuel Shen
Les lancements de fonds mondiaux en Chine ont atteint un record, l'affaiblissement du yuan et la fragilité de l'économie stimulant la demande d'actifs étrangers, dernier signe en date du manque de confiance des investisseurs nationaux.
Onze fonds émis dans le cadre du programme Qualified Domestic Limited Partner (QDLP) ont été lancés depuis le début de l'année, selon les données de Z-Ben Advisors, ce qui dépasse déjà le nombre de fonds lancés sur l'ensemble de l'année précédente.
Des gestionnaires tels que Blackstone, Bridgewater Associates et Oaktree Capital Management ont ouvert des fonds, bien qu'ils n'aient pas divulgué le montant total des fonds collectés.
Ces produits, qui collectent des fonds auprès d'investisseurs fortunés et institutionnels et investissent dans des actifs étrangers, sont en plein essor alors que les marchés chinois vacillent. Le yuan CNY=CFXS est à son plus bas niveau depuis six mois par rapport au dollar, le marché boursier montre des signes de fatigue après un rebond à partir de son plus bas niveau depuis cinq ans atteint en février et les rendements des obligations d'État de référence à 10 ans ont atteint des niveaux records.
"La demande des investisseurs pour les produits offshore a augmenté rapidement cette année en raison de la faiblesse du yuan et du sentiment", a déclaré Ivan Shi, responsable de la recherche chez Z-Ben Advisors, basé à Shanghai, ajoutant que les investissements alternatifs et les obligations étrangères sont populaires.
En avril, Blackstone BX.N a lancé son premier fonds QDLP, canalisant l'argent vers le fonds Private Equity Strategies de la société.
L'objectif de vente initial de 40 millions de dollars a été atteint en moins de deux semaines, selon deux personnes familières de l'affaire. Blackstone s'est refusé à tout commentaire.
Le géant des fonds spéculatifs Bridgewater a également créé un fonds sortant cette année, selon les données officielles.
Un autre nouveau venu, le gestionnaire d'actifs américain Principal Financial Group, a lancé un fonds pour les centres de données, tandis qu'Oaktree, abrdn et UBP font partie des entreprises qui ont émis des fonds obligataires mondiaux.
Introduits en 2012, les fonds QDLP complètent d'autres canaux d'investissement sortants en Chine.
Certes, les sommes en jeu restent modestes par rapport aux marchés de capitaux chinois et les sorties sont contrôlées parce que la taille des fonds est plafonnée et qu'ils fonctionnent en circuit fermé, à l'instar du système Stock Connect. Les liquidités des vendeurs leur sont restituées en Chine.
Les acteurs du marché affirment que les autorités chinoises encouragent largement le secteur et que d'autres produits sont en cours d'élaboration.
Les gestionnaires américains VanEck et Rayliant Global Advisors demandent actuellement des licences QDLP.
"En tant que gestionnaire étranger, il semble beaucoup plus facile d'obtenir l'approbation du QDLP qu'auparavant", a déclaré Jason Hsu, directeur des investissements de Rayliant.
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